2023-10-13

金利大幅に低下でも預金増

現在、銀行は貯蓄金利を過去2年間で最低水準に調整し続けています。それにもかかわらず、キャッシュフローは依然として銀行に流れ込んでおり、他の資本動員チャネルをより困難にしています。

多くの人は貯蓄に

ベトコムバンクが ドン動員金利（LS）を引き下げた後、残りの国有商業銀行（NH）も動員金利を近年最低水準に調整しました。 BIDV、Vietinbank、Agribank は金利を年約0.2%引き下げ、1～2か月の預金金利を年3%、3～5か月の預金金利を年3.3%、6～9か月の金利を4%とししました。

他の銀行も同様です。6か月未満の期間の場合、ベトナム国立銀行(SBV)が設定する上限金利は年4.75%ですが、多くの銀行がそれをさらに引き下げています。たとえば、 Techcombank は6か月未満の期間の金利を年3.4～3.7%に設定しています。6か月から8か月までは5.1%/年。12か月以上は5.5%/年。10月初旬の時点で、10行以上の銀行が預金金利を低水準に引き下げた。12か月未満の期間は3.3～6.4%/年です。12か月以上の場合は5.5～6.5%/年。市場の最高金利は24ヶ月の長期で約6.7%/年です。したがって、今年の初めと比較して、銀行の金利は年率3〜5％低下しました。

動員金利は預金者が驚くほど低い。TKH 氏（ホーチミン市第4区）は、1年以上前に金利9.5%で SCB 銀行に預けた約7億 ドン の預金通帳がちょうど期限切れになりました。「VCBに送金しました。金利は年5.4%です。まだ1年しか経っていませんが、貯蓄金利はほぼ半分に下がりました。本当に急速に下がっています。」とH氏。

貯蓄金利が低いにもかかわらず、人々の銀行への預金額は依然として増加しているということです。Thanh Hien さん（ホーチミン市10区）は、6か月前に10億 ドン の普通預金通帳を年8.7%の金利で銀行に預けていたが、期限が来たので銀行員が利息を報告したと語りました。率は5.75.%/年に低下します。つまり、6か月間入金する前は4,350万 ドン の利息を受け取っていましたが、現在は2,875万 ドン しか受け取らないことになります。飛燕さんは「金利はかなり下がったが、どこに投資すればいいのか分からないので、一時的に貯めている」と語りました。

遊休キャッシュフローでも節約が見込める

NGOC タン

国家銀行の最新データによると、7月現在、住宅部門からの預金額は8.93％増の63億8,900万ドンに達し、前月比7兆ドン増加したものの、52万4,000億ドンに増加しました。一方、経済団体からの預金は6月に大幅に増加した後、7月には再び減少傾向にあり、経済団体からの預金は74兆ドンで、7月に引き出し、残金は5,909億ドンとなりました。2022年末比0.74%減の100億ドン。未来資産証券会社 のレポートによると、預金の伸びは6月以降力強く回復しており、2023年最初の9か月の伸び率は前年同期比8.9%となっている（前年同期よりも高い）信用の伸びより）。

ここ数日の銀行間市場の金利は、10月初旬と比較して年率0.3～0.5%から再び上昇しており、10月9日時点の翌日物平均銀行間金利は年率0.95%に上昇し、1週間で年率1.21%上昇しました。週間で年率1.45%増、1ヶ月で年率1.83%増、3ヶ月で年率3.5%増、6ヶ月で年率4.88%増…公開市場で「安い」資金を呼び込むSBVの作戦は、2019年も継続しています。過去2週間の取引額は125兆 ドン を超え、銀行間金利が再びわずかに上昇しました。10月11日、運営会社は金利を年0.68%引き下げた28日期限でさらに10兆ドンを引き出しました。

現在の時刻0:00/間隔0:00HDauto問題と解決策: 金利は低下しましたが、企業は依然として資本へのアクセスが困難です

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問題と解決策: 金利は低下しましたが、企業は依然として資本へのアクセスが困難です

改善の兆しを待つ安いキャッシュフロー

ホーチミン経済大学財務学部長のグエン・フウ・フアン氏は、貯蓄が依然として銀行に流れ込んでいると説明し、お金を持っている人の心理は依然として非常に慎重であるため、お金の流れは不明であると述べました。株、不動産…などの投資チャネルは依然として不安定で明るい材料が見当たりません。一部の不動産価格は以前よりも下がっていますが、購入者は現在、すでに保有している金額で銀行から追加の資金を借りたくないと考えられます。金は過去に不規則に増減しており、購入者は躊躇しています。したがって、現在のキャッシュフローは主に投資機会を見つけるのを待っている状態です。

一方、現在の外部環境は急速に変化しており、市場心理に一定の変動を引き起こしています。最近、中東紛争により市場は原油価格の上昇を懸念し、インフレが進んでいます。各国は金融政策を引き締め続け、消費者は支出を引き締める…これは国内企業による商品の輸出に多少の影響を与えるだろう。フアン氏によると、7月に経済団体からの預金が減少しました。のが明るい材料で、企業が生産や事業のために再び物品を輸入し、この金額が減少しました。可能性があるという。

さらに、フアン氏によると、信用の伸びが鈍く、銀行が余剰資金を抱えているため、貸出金利は低下しているものの、依然として資本の増加が鈍い状況では、現在の貯蓄金利は低水準にあるという。省立銀行のデータによると、9月29日時点で銀行業界の信用伸びは2022年末と比べて6.92％増加し、そのうち多くの優先分野の信用が高く伸びた。

Nguyen Huu Huan氏は、信用の伸びが遅い理由は、企業が借りなければならないのに借りられず、一部の企業は上記の懸念から借りたくないためであるとコメントした。この期間に投資のためにお金を借りる人は、今後の見通し、特に失業や給与の削減を非常に恐れています。融資資本を増やすには、総需要を増やす必要があります。しかし、現在の政策は主に供給を支援するものであり、需要を支援するものではありません。

「付加価値税を2％よりも大幅に引き下げ、場合によっては一定期間全額を免除するなどの画期的な解決策が必要です。同時に、個人所得税を早期に引き下げるが、それは人々がお金を持っている場合に限られる」これら2つの対策が実施されれば、予算は歳入を減らすことになりますが、まだ支出も規制もされていない公共投資資金を活用することができます。通常、公共投資資金には長い時間がかかります。したがって、上記の解決策を適用することで、部分的には刺激が得られるでしょう。 「内需。米国やタイなどの一部の国では、景気が減速する兆候が見られると国民が使えるお金を提供することで内需を刺激する措置を講じている」とフアン氏は述べました。

フアン氏によると、第４・四半期の信用の伸びは、動員金利と融資が同時に減少しました。前月に比べて加速するが、設定計画の１４％を達成するのは非常に難しいとのこと。経済を支えるために、動員金利と貸出金利は引き続き低い水準にとどまるだろう。

未来アセット証券会社は、第4四半期の信用成長率が第3四半期と比較して4.8%増加し、2023年通年の信用成長率が12%になると予想しています。その理由は、さらなる動員金利の低下に基づいて、貸出金利がさらに低下する可能性があるためです。さらに、第4四半期には季節要因もあり、個人消費を背景に信用が第4四半期に加速することが多く、公共投資もこの四半期に加速することがよくあります。また、輸出も改善の兆しを見せており、国内生産も徐々に活況を呈しつつあります。