2023-11-20

35年の旅を振り返る：ベトナムのFDI

長年にわたり、数十億米ドルの外国投資がベトナムの経済成長を促進してきましたが、そのために経済は外部の力に依存するようになりました。

ベトナムの登録外国直接投資（FDI）は、1988年のわずか200万米ドルから35年間で5,240億米ドルに増加しました。

2022年末までに、36,000を超えるFDIプロジェクトが進行し、資金総額は4,410億ドルとなり、そのうち57％が実行されました。

1988年、南部バリア・ブンタウ省における初のFDIプロジェクトにより、ベトナム経済は新たな章をスタートさせました。その後最初の数年間は、外国投資家は依然として躊躇しており、プロジェクトや資本はベトナムに少しずつしか流入しませんでした。

1991年までに FDI の成長は加速し、海外投資の最初の大きな波となり、プロジェクトと資本価値は常に過去の記録を上回りました。

台湾の履物メーカーのPouChenやFeng Tay、バイクの日本のホンダなど、多くの業界大手が製造を外部委託するためにベトナムに集まった。

FDI 市場は1998年のアジア金融危機で冷え込み、2002年まで回復しませんでした。

2006年、ベトナムはアメリカの半導体メーカーインテルと韓国の鉄鋼メーカーポスコからの最初の数十億ドル規模のプロジェクトを歓迎し、100億ドルという新記録を集め、同国にとって第二の大きなFDIの波となりました。

その後、登録されたFDI総額は2008年に新たな高さの720億米ドルに達し、同年、現在ベトナム最大の外国投資家である韓国の複合企業サムスンがバクニン省に最初の工場の建設を開始しました。

2008年の世界金融危機はベトナムのFDIに大打撃を与え、その結果、実際に支出されたFDIは100億～110億米ドル前後で変動し、当初の約束を大幅に下回った。

2015年から2019年にかけてFDIは復活し、外資の第3の大きな波となったが、その間FDIは2005年から2008年のように急激に急増することはなく、一貫して増加しました。2020年初頭のパンデミックにより国境を越えた投資が停止し、FDIが急落しました。

35年を経て、韓国、シンガポール、日本がベトナムへのFDIへの最大の貢献国となりました。アメリカはトップ10にも入っていない。

今年9月初旬にベトナムと米国の関係が包括的戦略的パートナーシップに格上げされたことにより、ベトナムは世界最大の経済大国からの資本注入による第4回目の大きなFDIを受けることが予想されています。

2000年代初頭以来、FDI は徐々にベトナム経済の柱の1つになってきました。

現在、FDI は国の GDP の19%に貢献しており、企業の割合は3%にすぎないにもかかわらず、労働力の35%に雇用を提供しています。

ベトナムの経済成長の3つの原動力である投資、国内消費、輸出のうち、FDIは主に後者に貢献しています。

1995年当時、外国企業がベトナムの輸出に占める割合は27％にすぎず、国内企業が73％を生産していました。

しかし、30年後、両者の立場は逆転します。

現在、売上高が100億米ドルを超える8つの主要輸出商品のうち6品目で、FDI 部門が市場シェアの50%以上を占めています。

特に、コンピューター、電子機器、携帯電話、スペアパーツなどのハイテク製品の輸出の約98%が FDI 事業によるものです。

FDI 部門は国内部門よりも効率的です。

2005年から2021年までの17年間のうち12年間、一部の大規模FDI企業が純損失を報告したにもかかわらず、FDIは成長力と収益力において国内部門の2つの構成要素である民間部門と公共部門を上回った。

2010年以降、FDI 部門の利益率は公共部門をわずかに上回り、民間部門の2～3倍となっています。

労働力に関しては、従業員1,000人以上の企業の56％がFDI企業であり、これはベトナムの大企業の半数以上がすべて外資であることを意味します。

計画投資省外国投資庁（FIA）の元局長ファン・フー・タン氏によると、FDI誘致はベトナムのGDP成長に貢献するだけでなく、同国の国際協力の強化と世界的地位の向上を意味するという。

タン氏は、FDIはベトナム企業を支援するために多くの技術と管理の経験をもたらし、その後その多くは不動産、石油、運輸、ITなどのさまざまな分野にわたって独自の大規模プロジェクトを開発していると述べました。

それにもかかわらず、いくつかの大きな制限が残っており、特に技術移転の非効率性とFDIセクターと国内のカウンターパート間の協力の欠如が挙げられます。

FDI 企業のうち外国投資家と地元企業との合弁事業であるのはわずか13%で、残りは100%外資です。

過去5年間に FDI 企業によって締結された約400件の技術移転契約には、すべて地元企業が関与していません。

タン氏によると、ベトナムの裾野産業（生産資材や中間財を供給するすべての産業を含む用語）は十分に発展しておらず、政府は質の高い労働力の訓練やベトナム企業にFDI企業との協力を促すことに十分な注意を払っていないという。 。

「外国投資家が技術を共有したい場合、誰に移転すべきでしょうか?」彼は言い​​ます。

タン氏によると、ホンダが1990年代にベトナムに最初の工場を開設したとき、日本企業は地元の機械請負業者数十社（ほとんどが政府系企業）を調査したという。しかし、自動車部品や付属品を生産するパートナーを見つけることができませんでした。

産業調査専門家のグエン・ティ・スアン・トゥイ氏は、ベトナムは外国投資家から学ぶ機会を十分に活用していないと考えています。

FDI と国内部門との連携は依然として規制されておらず、国際サプライチェーンに関与する地元企業の数は限られています。

さらに、2010年にドンナイで起きたヴェダン廃水処理スキャンダルや、2016年のフォルモサ廃棄物処理スキャンダル、あるいは多くのFDI工場所有者が破産を宣告し、未払いの給与を支払わずにベトナムから逃亡したときなど、無規制のFDIプロジェクトは「痛ましい傷跡」を残しています。2018年の労働者。

それでも、ベトナムが市場経済、技術、金融を管理するためのインフラや上部構造のないゼロからスタートしたことを考えると、35年にわたるFDIの旅は成功だったとタン氏は強調します。

同氏は、同様のスキャンダルを回避するために、政府は外国企業を「誘致」するだけでなく、外国企業との「協力」に重点を置き、FDIをより有効に活用するという別の見解を採用すべきだと提案しています。

「ベトナムは、変化する世界的な資本の流れを呼び込むことはできているが、本当に新たな大きな投資の波を望むなら、まだ長い道のりがある」と彼は付け加えました。

データソース:

–2022年の外国投資と輸出に関するデータは、ベトナム統計局およびベトナム税関総局から引用。

– ベトナム外国投資企業協会会長のグエン・マイ教授による研究「Làn sóng đầu tư trực tiếp nước ngoài thứ ba」（「外国直接投資の第3の波」）から引用された3つの大きなFDIの波に関する情報。

ストーリー：Viet Duc、Le Tuyetグラフィック：Hoang Khanh、Thanh Ha