貯蓄金利が上昇

2025-02-24

貯蓄率は引き続き上昇しており、融資金利にさらなる圧力がかかっています。年初の信用伸び率が依然として低いことから、今年の信用伸び率16％目標に影響が出るのではないかと懸念する意見が多い。

預金金利が上限に

旧正月以降、金融市場では貯蓄金利の大幅な上昇が見られます。エクシムバンクは最近、3、4、5か月の期間の週末、土曜、日曜のオンライン貯蓄金利を年4.75%に引き上げ、6か月未満の期間でベトナム国家銀行（SBV）が許可する最大金利に達しました。この利率は、週ごとの預金金利よりも年間0.05-0.3%高く、通常の預金金利よりも年間1.25%高くなります。また、3か月の期間の場合、 MBVやVietBankなど年6％という高い金利を適用する銀行もあります。ナムA銀行は年利4.5％です…

1か月の期間の場合、現在の最高金利は Vikki Digital Bank の年4.4%です。年利4.3%では、MBV、VietBank、Nam A Bank があります。 VCBNEOでは年率4.15%4.1%/年ではMSB、NCBなどがあります。12か月以上の長期預金に6%/年以上の金利を適用している銀行は、BVBank（18か月の期間で6.35%/年）、Eximbank（24〜36か月の期間で6.6%/年）、HDBank（18か月の期間で6.1%/年）、Cake by VPBank（12〜18か月の期間で6%/年、24〜36か月の期間で6.3%/年）など約10行あります。

預金金利の上昇は貸出金利に圧力

増加額は大きくないが、BIDVは2023年以来初めて、24～36か月の貯蓄金利を年0.1％引き上げ、年4.8％に調整しました。 BIDVはまた、4つの国有商業銀行のグループの中で、2025年に貯蓄金利を引き上げる最初の国有銀行です。銀行協会によると、1月6日から2月14日までの6週間で、36行中7行が貯蓄金利を年0.1〜0.3％に引き上げました。 BacABank、NCB、TPBankの3つの銀行は預金金利を0.1～0.3%に引き下げました。 ABBank と Techcombank を含む2つの銀行は、預金金利を年率0.1～0.2%引き上げ、または引き下げました。

VCBS証券によると、2024年第2四半期から現在まで、動員金利が上昇するように調整され、貸出金利には遅延が生じるとのことだ。経済回復と信用需要の高まりを背景に、市場における貸出金利水準は2025年に0.5～0.7%上昇するでしょう。

信用の伸びが鈍化

2024年12月を振り返ると、銀行システムの信用の伸びは非常に堅調でした。12月の最後の3週間だけで、銀行は信用の伸びを12.5%から15.08%に増加させました。しかし、2025年1月までに信用の伸びはこの増加を維持できなくなりました。ベトナム国家銀行が最近発表したデータによると、2月3日時点の銀行システムの未払い信用残高は15.65兆ベトナムドンに達し、2024年末と比較して0.19％増加しました。この増加率は、信用が0.6％減少しました。2024年の同時期よりも高い。ホーチミン市だけでも、1月の信用の伸びは2024年末に比べて0.04％増加し、3,944兆ベトナムドンに達し、同期間に12.43％増加しました。

ベトナム国家銀行ホーチミン支店のグエン・ドゥック・レン副支店長は、2025年1月の信用の伸びは低かったものの、前年（2024年1月は0.93％減、2023年1月は0.48％減）とは異なり、よりプラスだったと述べました。通常、旧正月の前またはそれと重なる年の最初の数か月は、信用が減少することが多いです。この展開は、旧正月休暇中の資本利用を最適化するための年末の生産・事業計画と一致しています。

最近の家計貯蓄金利の上昇が今年の信用成長に影響を及ぼす可能性があるとの懸念に対し、グエン・ドゥック・レン氏は、現在の貯蓄金利の上昇は極めて局所的で低く、主に中期および長期に集中していると断言しました。したがって、一般的な金利水準や信用の伸びに大きな影響を及ぼす可能性は低いと考えられます。 「現在の貸出金利と信用限度額により、銀行の融資が容易になるだけでなく、企業の資本へのアクセスもサポートされます。今後、ホーチミン市の銀行業界は、地域のビジネス世帯の成長と発展に必要な資本ニーズを最大限に満たすために、中小企業、輸出、消費部門を支援するための信用パッケージの支給に関連する銀行と企業を結びつけるプログラムの実施に重点的に取り組んでいきます」とグエン・ドゥック・レン氏は述べました。

ホーチミン経済大学のグエン・ヒュー・フアン准教授は次のように分析しています。「2024年12月最後の数週間の信用増加は年末の季節的なものであり、債務の借り換えが必要になる可能性もあるため、急激に増加した」通常、年初数か月間の信用の伸びは鈍化し、マイナスになる年もあります。 「1月の信用の伸びがマイナスではなかったのは良いことだ。貸出金利は現在抑制されており、ここ数年で最低水準を維持しているため、銀行の預金金利の上昇は信用の伸びに影響を与えていないと思う。しかし、預金金利が今後も上昇し続ければ、銀行が利益を犠牲にしない限り、遅かれ早かれ貸出金利が引き上げられる可能性が高い」とフアン氏は述べました。

しかし、この専門家は、世界的な関税戦争が拡大する中、企業、特に輸出入企業は予測不可能な状況に直面していると警告しました。これらのうち、為替レートは、米国のドナルド・トランプ大統領の政策がどのような影響を与えるかまだ分かっていないため、最大の変数です。これらの要因は顧客の融資ニーズに影響します。したがって、金利が上昇した場合、16%の信用成長目標は非常に困難になります。

金融専門家のグエン・トリ・ヒュー博士は、経済を支え、企業の資本借り入れを支援するために貸出金利が現在低いため、銀行は2025年に困難に直面するだろうと評価しました。一方、貯蓄金利は昨年に比べて上昇しており、銀行の資本コストが増加していることを意味します。今後、信用の伸びを高めるために低金利またはさらに低い金利を維持する余地はあまり残されていない。しかし、金利が上昇すると、経済の資本吸収力は鈍化し、信用の伸びに影響を及ぼします。

さらに、2025年には為替レートの安定化を選択した場合、金利の傾向はさらに上昇するでしょう。不良債権が増大する銀行も資金動員の拡大を余儀なくされている…さらに、今年の経済成長目標は8％以上であり、特に証券や債券などの中長期の資金動員チャネルには依然として整理すべき問題があるという状況で、銀行は成長に対応できるだけの十分な資本を保有する必要があります。それは銀行にとって単純な問題ではありません。