外国企業が数兆ドンの損失を報告：移転価格の警告

2025-02-24

外国直接投資企業における移転価格スキャンダルにより、50％以上の企業が損失を報告し、再び警鐘が鳴らされています。その中には、長らく赤字が続いていたものの、事業活動を拡大している企業も数多くあります。

典型的な移転価格の事例

ベトナムの外国直接投資企業（FDI）における移転価格の問題は新しいものではない。約10年前、「本当の利益と偽りの損失」のリストに一連の大物の名前が挙がりました。最も典型的な事例は、2019年末にコカコーラ・ベトナムが8210億ベトナムドンを超える滞納税を請求され罰金を科されたケースです。当時、コカコーラ・ベトナムの件は、税務当局が移転価格税制と脱税との戦いに成功した最初の事例とみなされていました。具体的には、コカ・コーラは1995年にベトナムに進出して以来、ほぼ20年連続で損失を報告しています。2013年までに、コカコーラ・ベトナムは1500億ベトナムドンの利益を報告し、2014年も3500億ベトナムドンの利益を上げ続けました。しかし、同社は損失を5年間繰り越すことが認められていたため、2015年末までに法人税を支払う必要はありませんでした。

したがって、これは当時ベトナムにおける移転価格の疑いのある事例のリストのトップに位置するFDI企業でした。税務当局による2007年から2015年までの調査により、同社の損失は主に親会社から高額で直接輸入した香料などの原材料の申告コストから生じたことが判明した。具体的には、平均して原材料費は売上原価の70%以上を占め、2006～2007年には売上原価の80～85%を占めました。2012年末までに、コカ・コーラの累積損失は3兆7,680億ベトナムドンに達し、グループの初期投資額2兆9,500億ベトナムドンを上回った。

倉庫費用を実際の価格より何倍も高く設定することは、価格を転嫁して損失を生み出す企業の策略の1つです。

同様に、Keangnam Hanoi Landmarkビル（ハノイ）の投資家であるKeangnam Vina Company（韓国）は、調整後価値が最大1兆2,200億ドンとなる移転価格違反を認めざるを得ず、法人税952億ドンを請求された。具体的には、2007年に設立され、すぐに韓国の同じ親会社のメンバーであるKeangnam Enterprise Companyと最大8億7,100万米ドル相当のEPCゼネコンとなるターンキー契約を締結しました。

その後、江南ハノイランドマークビルの所有者は5年間にわたり損失を訴え続けた。ビルが稼働を開始した2011年までに、同社の収益は5兆2000億ドンを超えていたが、それでも1400億ドンの損失を報告した。検査後、税務当局はすべての不当な投入コストを確認し、除外しました。 EPC契約の総額は8億7,100万ドルからわずか6億9,900万ドルに減少しました。

入札価格の高騰に加え、借入コストも上昇した。これは、Keanngnam Vinaが同じくグループ企業の韓国の国民銀行から借りた4億ドルの融資の金利であり、当初は年12％と宣言されていたが、これは当時のベトナムの銀行の米ドル融資金利の2倍であり、総支払利息は2兆300億ベトナムドンに達した。しかし、税務調査チームが現場に到着する直前に、投資家はこの融資の金利が5～7％に引き下げられたと自己申告していました。この「是正」措置により、Keangnam Vina 社はこの行為による移転価格の罰金を科せられなかった。検査結果と調整後総額1兆2,200億ドンにより、Keanngnam Vina One Member Co., Ltd.が2007年から2011年にかけて計上した損失全体が明らかに減少した。

Metro VNは2002年初頭に1億2,000万米ドルの初期資本金で事業を開始し、その後継続的に資本金を増やし、2013年5月には3億100万米ドルを超えました。しかし、この期間中、メトロVNは常に累積額が1兆6,570億ドンに達する損失を報告しており、2010年にのみ1,730億ドンの利益を上げた。損失にもかかわらず、メトロVNは全国でさらに19店舗の小売店をオープンし続けています。この結果から、税務調査機関が介入し、移転価格行為があったと判断し、メトロベトナムに損失の削減、控除の削減、最大5,000億ドン以上の追加税金の徴収を要求し、同時にメトロベトナムが2010年と2011年に2,348億ドンの利益を上げていたと判断した。

このうち、損失調整額が最も大きいのはフランチャイズ料、つまり会社の事業とは関係のない費用です。具体的には、2002年から2013年にかけて、メトロVNがドイツの親会社に支払わなければならなかったフランチャイズ料は7,310億VNDに上りました。さらに、ドイツのメトロ・キャッシュ・アンド・キャリーを通じて個人に支払われた取締役および外国人専門家への給与、ボーナス、手当の費用は6,990億ドンに上った。税務総局によると、これらはメトロVNが価格を転嫁するための不正な取引であり、利益を再決定し、損失を消し、税金を徴収する必要があります。

事件に巻き込まれたら、どのように対処しますか?

財務省が最近首相に送ったFDI企業の2023年度財務諸表の総合分析結果報告書によると、合計約29,000社のFDI企業のうち、16,292社が損失を報告し、18,140社が損失を累積し、累積損失額は1兆億ドン近くに達した。国家予算の支出は2022年と比較して約4兆VND減少しました。

10年前を振り返ると、ベトナム商工会議所（VCCI）が発行した2015年のベトナム企業年次報告書には、ベトナムで事業を展開するFDI企業の50％以上が損失を報告していることが記されていました。2017年には、関連取引を行う企業の税務管理を規制する政令第20号が公布されました。税務部門の統計によると、この法令の施行からわずか2年余り、2017年から2019年までに、税務部門全体で41兆VNDを超える検査、調査、徴収が行われ、関連当事者間の取引価格の再決定だけで13兆7000億VNDを超える損失が削減され、課税所得が12兆VND近く増加し、FDI企業部門の損失が削減されました。税務部門による検査を受けた多くの大規模FDI企業は、損失から利益に転じました。

FDI企業の50％以上が損失を報告し、累積損失が増加しています。

例えば、ペプシコVNは1991年にベトナムに進出して以来16年間連続して赤字を計上していたが、2007年に初めて黒字を計上した。しかし、16年経っても利益報告書は損失を繰り越すように調整されているため、会社は法人税を支払う必要がありません。その間、同社は事業を拡大し続け、ベトナムの多くの省や都市にさらに多くの工場を建設しました。謎が解明されないまま、2012年末にペプシが突然、日本の投資家に株式を売却すると発表したことは特筆に値します。サントリーペプシコベトナムに社名を変更した後、同社は2014年から2016年の3年間の税引前利益総額が3兆3000億ベトナムドン以上に達し、2016年末までに未配当利益が1兆8000億ベトナムドン以上と黒字に戻ったと報告した。それ以来、この会社は継続的に利益を上げており、規定に従って税金を支払っています…

これは関連政策の効果と考えられます。しかし、財務省が発表した数字を見れば、現実は依然として憂慮すべき状況にあることが分かる。

経済貿易専門家のグエン・トゥオン・ラン准教授は、メディアで報じられたように、以前疑惑に関係した外国企業は密かに利益を上げ、その後税金を支払っていたが、実際に価格を移転したかどうかについては情報が聞かれないことに懸念を表明した。そして、管理会社はどのように確認し、対処したのでしょうか？ラング氏によれば、現実には警察の捜査機関の介入を待たずに税務当局がFDI企業の移転価格行為を早期に検知できるデータが存在しているそうです。

例えば、バリア・ブンタウ省のグローバル・アルミニウム社は、2015年から2019年までの5年間連続で、倉庫の賃貸価格を実際の価格の7倍と高く申告しており、これは通常より約2兆7000億ドンも高い。次に、企業の譲渡価格が水増しされていたことが国家監査によって発覚し、800億ドンが徴収された…

「税務当局が何年にもわたって損失を報告している企業を検査し、監督と税務調査の対象とすることは非常に簡単です。例えば、ドラゴンキャピタル投資ファンドが昨年発表した報告書によると、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の2022年から2023年の2年間で、時価総額の約80％を占める80社の大手外資系企業はすべて成長がありませんでした。これらの大企業からふるいにかけて、パンデミックの影響で本当に損失を出している企業の記録を見てみましょう。事業運営に困難を抱えているのか、それとも雨を追うように偽の損失を出しているのか。この極めて巧妙な移転価格行為を防ぐために、数字をチェックし、定期的に行う必要があります」とグエン・トゥオン・ラン准教授は強調した。

大規模で疑わしい企業に焦点を当てたFDI審査

ホーチミン市ビジネス協会（HUBA）傘下の中小企業支援センター副所長の弁護士グエン・ドゥック・ギア氏は、移転価格問題は依然として存在し、世界的に難しい問題であると述べました。それぞれの関連調査は何年も続くため、税務当局と企業の間で追いかけっこのような状態になります。通常、世界的に事業を展開する大規模な FDI 企業には、投資を開始するときに各国の法的な枠組みを調査することを専門とする、非常に経験豊富な弁護士と法律顧問のチームがいます。そのため、税務当局は常に追従しなければならず、企業がどこに価格を移転したかを指摘することは困難になります。ベトナムには、関連当事者取引を行う企業の税務管理を規制する政府政令132/2020があり、多くの国と協議して、より明確な管理の基盤を構築しています。しかし、移転価格税制に効果的に対抗するためには、税務部門が国際的な連携を強化する必要があります。必要に応じて、各国の税務当局のデータを参照します。

さらに、首相が決定第315号に基づいて発表したばかりのベトナムへの外国投資の有効性を評価するための42の基準のうち、運用効率に関する基準群には、税務当局が容疑者リストを「ふるいにかける」のに役立つ最初の基準として使用できる10の基準が含まれています。これは税引前利益の指標です。経済組織の総資産利益率（ROA）経済組織の自己資本利益率（ROE）経済組織の売上高利益率（ROS）経済組織の輸出比率;経済団体の輸入割合…

以前、国際投資研究所は2024年に外国投資に関する2つの基準を発表しました。これらは、FDI プロジェクトを評価するための10の基準と、FDI 効率を評価するための36の基準です。国際投資研究所副所長のゴ・コン・タン博士は、投資効率を評価するグループを含むこの一連の基準を非常に重要であると評価しました。これは、管理監督機関がFDI企業の投資効率を把握するための基準です。損失をより早く追跡し、より優れた投資家を引き付けます。投資が赤字続きでも投資を拡大するのであれば、対策が必要です。たとえば、監視、検査、さらには経済的セキュリティを使用して、企業の入力と出力の活動がどのようになっているかを確認します。企業が3～4年連続で損失を報告しながらも投資を拡大している場合は、移転価格を直ちに防止します。

税務専門家で弁護士のトラン・ソア氏によると、過去においては、価格を転嫁する外国直接投資企業を検出し指摘することは、当時は新しい問題であり、規制が明確でなかったため困難であった。しかし、コカコーラVN、ケアンナムビナなどの典型的な事例を経て、税務業界は多くの経験を積んできました。さらに、関連当事者間取引を行う企業の税務管理を規制する政府の政令132/2020も、この問題に関して豊富な経験を持つ国々にアプローチしています。しかし、年間の業績を公表する性質上、企業自身が行うものとなります。したがって、世界市場における取引価格を比較するための独立したデータベースを持つことが最も重要です。たとえば、この企業が関連部門、同じグループからの原材料の購入価格を市場価格よりも高く申告したことを示す場合は、市場価格がいくらであるかの証拠を提示する必要があります。

同様に、関連会社の支払利息が外国銀行の支払利息よりも高い場合も、詳細な数字を提供する必要があります。あるいは、申告している利益率が低すぎる企業の利益率を比較するには、ベトナム、あるいは世界中で同じ業界の対応するデータが必要です。そうして初めて、企業はベトナムが関連協定を「強制」し、違反していると信じて国際機関に訴訟を起こすことはなくなり、それを受け入れるだろう…同時に、疑わしい企業を検査する際には、ベトナムでの事業とは関係のない経費を見直し、損失を排除・削減できるようになるだろう…