ベトナムの空港運営会社ACV、株式配当を通じて資本金を14億ドルに増額へ

2025-05-12

ベトナムの民間空港を運営するベトナム空港公社（ACV）は、2025年に14億株以上の配当金を発行し、定款資本金を21兆7,710億ベトナムドン（8億3,800万ドル）から35兆8,300億ベトナムドン（14億ドル）に増額し、主要インフラプロジェクトに向けた財務体質強化を目指す。

ホーチミン市のタンソンニャット国際空港に、ベトナム空港公社が総工費11兆ベトナムドン（4億2400万ドル）をかけて建設した新設のT3ターミナルがオープンした。写真：コン・チュン/トゥオイ・チェー

ACVは、2023年末時点での留保利益21兆1910億ドン（8億1700万ドル）を分配する提案を提出しました。

このうち30％、約7兆1320億ドン（2億7400万ドル）が開発投資基金に割り当てられ、残りの14兆600億ドン（5億4100万ドル）は既存株主への株式配当として支払われます。

ACVは14億株以上の新株を発行し、配当率は64.58％となる。つまり、株主1人あたり保有株100株につき64.58株の新株を受け取ることになります。

5月9日時点で、ACVの時価総額は約206.6兆ベトナムドン（80億ドル）に達し、ベトナム株式市場ではベトコムバンク、ビングループ、ビンホームズ、BIDV、ベトテルグローバルに次ぐ最大規模の上場企業となっています。

この発行により追加の現金が調達されることはないが、ACVの登録資本基盤は大幅に増加し、数多くの主要なインフラ投資に先立って同社の財務能力が強化されることになります。

その中の主要プロジェクトの一つがロンタイン国際空港プロジェクトの第1フェーズであり、推定投資額336兆6300億ベトナムドン（130億ドル）の国家的重要プロジェクトとして知られています。

ACV は、旅客ターミナル、誘導路、エプロンエリアなどの主要コンポーネントの主な投資家です。

同社はまた、旅客および貨物輸送の需要増加に対応するため、タンソンニャット、ノイバイ、ダナン、フーバイ、カムランなど全国の主要空港の改修も計画しています。

定款資本の増額により、ACVの信用力も向上し、国内外の金融機関から中長期融資を確保することも可能となります。

当社は、多額の負債がなく、長年にわたってプラスのキャッシュフローを維持しており、財務状況が健全であると評価されています。

ACVは現在、9つの国際空港を含む全国22の空港を管理・運営しており、ベトナムの民間航空インフラの大部分を事実上監督しています。

2023年には、同国の空港はパンデミック前の水準を上回る1億1500万人以上の乗客（3500万人以上の海外旅行者を含む）にサービスを提供しました。

2025年以降、特に国際観光や航空貨物輸送において航空旅行の需要が急増すると予想されるため、容量の拡大、安全性の向上、サービス品質の向上が必要となります。

しかし航空専門家は、かつては空港運営で優位に立っていたACVが、現在は民間投資家との競争に直面していると指摘しました。

サングループなどの企業はヴァン・ドン、フーコック、ファンティエットにターミナルを開発しており、一方、ヴィエトラベル航空を所有するT&Tグループはクアンチ空港を開発しています。

これは、ACV が市場での地位を維持するために投資とサービス品質を高めなければならない、より競争の激しい時代の到来を示しています。