ベトナムのスタートアップエコシステムの持続的な成功のために

2025-05-14

2024年末までに、ベトナムのスタートアップエコシステムは、ユニコーン企業2社と評価額が1億ドルを超える企業11社を含む、4,000社を超えるスタートアップ企業に成長しました。

ベトナムは近年、イノベーションとスタートアップの分野において最も活力のある新興国の一つとしてますます認知されています。科学技術省（MoST）の統計によると、2024年末までにベトナムのスタートアップエコシステムは4,000社を超えるスタートアップ企業に成長し、その中にはユニコーン企業2社と、評価額が1億ドルを超える企業11社が含まれています。

このエコシステムには、1,400以上のスタートアップ支援組織、202のコワーキングスペース、208のベンチャーキャピタルファンド、35のビジネスアクセラレーター、79のインキュベーター、そして革新的なスタートアップ活動に携わる約170の大学が含まれています。また、地方レベルと国レベルで20以上のイノベーション・スタートアップセンターが設立されています。

イノベーションのための強固な基盤

StartupBlinkの「グローバル・スタートアップ・エコシステム・インデックス2024」によると、ベトナムは世界で2つ順位を上げ、2023年の58位から2024年には56位に上昇しました。この上昇は、ベトナムのイノベーション環境の育成における着実で有望な進歩の兆候として広く認識されています。

これはまた、ダイナミックで創造的、かつ投資家に優しいスタートアップ環境を育成するためのベトナムの継続的な努力を反映しており、世界の投資家の間で魅力を高めるというベトナムの戦略が徐々に具体的な成果をもたらし、新興イノベーション拠点の地図上でベトナムをより確固たる地位に押し上げていることを裏付けています。

一方、ベトナム国立イノベーションセンター（NIC）は、2024年にベトナムのスタートアップセクターで141件の投資案件があり、総投資額は約23億ドルと推定されると報告しています。投資の大部分はシンガポールと日本に拠点を置くファンドからのもので、国内からの資金も少数ありました。

昨年の成果を基盤に、ベトナムのスタートアップ・エコシステムは2025年を数々の前向きな展開とともにスタートさせました。注目すべき案件の一つは、2月にアグリテックのスタートアップ企業Techcoopが、シンガポールのTNB AuraとベトナムのAscend Vietnam Venturesが主導するシリーズAラウンドで7,000万ドルを調達したことです。

その後まもなく、3月初旬に地元のAIスタートアップ企業Filum AIが、Nextrans、VinVentures、TheVentures、戦略的パートナーなど、地域の大手投資家から100万ドルを調達したと発表しました。

「AIが不可逆的な世界的トレンドになるにつれ、今回の契約により、資金面だけでなく戦略や技術面でもより大きな協力の機会が生まれ、ベトナムが地域を代表するAIハブとなることを期待しています」とFilum AIのCEO、トラン・ヴァン・ヴィエン氏は語りました。

これらの取引は調達資本の点では最大ではないかもしれないが、特に米国の新たな関税政策により世界経済が大きく変動している状況においては、依然として前向きで明るい材料として広く見られています。

この成長の勢いを維持するため、NICとベトナム民間資本協会（VPCA）は、4月22日にハノイで開催されたベトナムイノベーションおよび民間資本投資フォーラム2025（VIPCサミット2025）において、韓国ベンチャーキャピタル協会（KVCA）、シンガポールベンチャー＆プライベートキャピタル協会、香港（中国）ベンチャーキャピタルおよびプライベートエクイティ協会という3つの主要なアジア投資協会と一連の覚書を締結しました。

運用資産総額（AUM）が5兆ドルを超えるこれらの提携は、強力な地域投資圏を形成し、ベトナムのスタートアップ・エコシステムの成長を幅と深さの両面で加速させることが期待されます。これはまた、国際投資コミュニティにおけるベトナムのスタートアップへの信頼の高まりを反映しています。

近年の一連の好調な展開により、ベトナムのスタートアップ・エコシステムは、今後の力強い成長に向けた強固な基盤を築きつつあります。この成長は、規模の拡大だけでなく、イノベーション・バリューチェーン全体における複数のセクターにまたがる包括的な進化が期待されます。研究開発から技術の応用、そして製品の商業化に至るまで、ベトナムはより包括的で持続可能なエコシステムの構築に向けて着実に歩みを進めています。

タッチストーン・パートナーズの共同創設者であるゴ・トゥイ・ゴック・トゥ氏によると、ベトナムはテクノロジー分野で目覚ましい活力を見せています。これは、近代的な研究所の出現、知的財産（IP）基盤の着実な拡大、そして数多くの高価値研究成果に反映されています。

「これらの要素は、ベトナムの革新的な可能性を強調するだけでなく、この国が画期的な技術を開発するための強固なインフラとリソースの基盤を備えており、真に革新によって推進されるスタートアップコミュニティの成長に貢献していることを示しています」と彼女は強調しました。

好ましいアプローチの促進

こうした明るい兆候があるにもかかわらず、専門家は、地政学的緊張、進行中の貿易紛争、そして不安定な投資環境に起因する世界的な不確実性の継続により、2025年もスタートアップにとって厳しい年になると警告しています。これらの外的要因は、特にベトナムのような新興市場において、多くのスタートアップ・エコシステムにおける既存の構造的な弱点をさらに悪化させています。

首相の経済諮問グループの元代表であるグエン・ドゥック・キエン博士によると、地元のスタートアップ企業の成長を妨げる最も重大なボトルネックの一つは、発展の後期段階における資金調達チャネルの不足だという。

シード、シリーズA、シリーズBラウンドなどの初期段階の資金は、エンジェル投資家やベンチャーキャピタル会社を通じて比較的容易に調達できるものの、シリーズC以降の成長段階のラウンドの資金は国内で確保するのが非常に困難です。

こうした後期ラウンドでは、5,000万ドル以上の巨額投資が必要になることが多く、ほとんどの現地ファンドでは手の届かない金額です。その結果、多くの有望なスタートアップ企業は、買収によって早期に市場から撤退するか、資金不足のために停滞し、最終的には破綻するという選択肢しか残されていません。

キエン博士は、この問題に対処するため、ベトナムがスタートアップ企業をこの重要な成長段階から支援するための適切な解決策、特に大規模な資金調達源へのアクセス改善策を導入することを提案しました。さらに、革新的なスタートアップ企業への投資にとってより有利で透明性が高く魅力的な環境を整備するために、法的枠組み、税制、投資家保護メカニズムを強化することが不可欠です。

タイムリーかつ断固たる措置を講じなければ、ベトナムは将来のテクノロジー・ユニコーン企業育成の機会を逃すリスクがあります。「この地域のいくつかの国は、テクノロジー企業向けの特別なメカニズムを開発することで差別化されたアプローチを採用し、大規模な資本誘致に成功しています」とキエン博士は述べました。「ベトナムもその流れに乗れないわけにはいきません。」

別の観点から、トゥ氏は、ベトナムの戦略的優先事項の一つは、技術移転と知的財産および実験技術の商業化の加速であるべきだと強調しました。

ベトナムでは、多くの有望なスタートアップのアイデアや科学研究の成果が、企業、投資家、生産またはアプリケーションプラットフォームと効果的につながるメカニズムが不足しているため、依然として研究室や小規模なプロトタイプの段階にとどまっています。

「ベトナムがこの課題に対処できれば、そのイノベーションの価値を高めるだけでなく、世界の技術バリューチェーンにおける重要なリンクとしての同国の役割も高められるだろう」と彼女は強調しました。

これらの課題を克服し、スタートアップ エコシステムを促進するために、ベトナム政府は、テクノロジー企業とイノベーション主導のスタートアップの発展を、国のデジタル変革アジェンダの重要な柱として位置付けています。

政府の指示により、2025年には省庁や各部門がスタートアップ企業向けのより柔軟な資本動員を可能にする法的枠組みを完成させるとともに、エコシステムの成長に向けた長期的な支援プログラムを開発することが期待されています。

グエン・チー・ズン副首相はVIPCサミット2025で演説し、法的環境の改善、技術の実験、応用、商業化の実現、この分野での国際協力の強化に対する政府の取り組みを再確認しました。

2025年以降も勢いを持続させるため、投資ファンドに対し、進行中のデジタル変革がもたらす機会を捉えるための意思決定と資本支出を加速するよう求めました。

副首相はまた、今後数年間、企業、組織、個人がイノベーションの道程に積極的に参加できるよう、透明性が高く、オープンで、効率的なプラットフォームを構築し、橋渡し役として各省庁、研究機関、大学、イノベーションセンターが果たす重要な役割を強調しました。