ベトナム不動産は2026年に4つの大きなリスクに直面：VARS

2026-01-23

ベトナム不動産協会（VARS）は今月発表した市場速報の中で、ベトナムの不動産市場は2026年に土地価格の上昇、借入金利の上昇、法的ボトルネック、短期投資家のリスク増大など4つの主要なリスクに直面すると述べました。

ベトナムの都市部では、アパートと並んで住宅が建っています。写真：ホン・クアン／トゥオイ・チェ

VARSは、新たに発行された土地価格の枠組みと、より高い土地価格調整係数との組み合わせにより、土地コストが上昇し、プロジェクト開発が複雑化し、来年の市場に大きな制約が生じると予想されると述べました。

同協会は当局に対し、不動産投資を支援するため、合理的な水準の地価調整係数を発行するよう求めた。

その他のリスクとしては、土地の整地が依然として難しいことや、土地、建設、不動産事業に関する改正法の施行が遅いことなどが挙げられ、VARSは、これは一部の地方当局者の能力と経験が限られていることが原因であり、開発業者にとってコストと遅延が増大するためだとしています。

VARSはまた、貸出金利が短期間で急上昇し、住宅開発業者と住宅購入者の両方に圧力をかけていると警告し、資本の流れを阻害しないよう信用規制は慎重に適用すべきだと述べました。

VARSによると、ベトナムの不動産市場は供給の改善により2025年に均衡が取れ、全国で約12万8000戸の新築住宅が発売され、2019年以来の最高水準となりました。

しかし、供給は依然として偏っており、手頃な価格の住宅が不足しており、新築マンションの約25％が1平方メートルあたり1億ドン（3,808米ドル）以上の価格となっているそうです。

VARSは、供給が増加するにつれて市場はより激しい競争の段階に入り、価格は高止まりしているものの流動性は地域やセグメント間で不均一になっていると述べました。

同協会は、価格上昇、金利上昇、透明性の向上により投機的な投資家のリスクが増大し、レバレッジや短期戦略に大きく依存する投資家はますます大きな圧力に直面していると付け加えました。

VARSは、住宅需要、経済成長、継続的なインフラ投資に支えられ、不動産価格が長期的に急騰する可能性は低いが、急落することも難しいだろうと述べました。