不動産がM&A活動を牽引

2026-03-31

ベトナムのM&A市場では、広範囲な分野で規模かつ高額な取引が多数成立しており、中でも不動産分野が牽引役となっています。不動産セクターでは5件の大型取引が成立しており、事業再編と資産移転の力により強い傾向が継続していることを示しています。

グラント・ソーントン・ベトナムのデータによると、2026年の最初の2か月間で、ベトナム市場では27件の取引が発表され、その総額は約5億5490万ドルと推定されています。具体的には、1月には16件の取引が4億4470万ドルで記録され、2月には11件の取引が1億1020万ドルで記録されました。

取引は、不動産、テクノロジー、消費財、食品・飲料（F&B）、ヘルスケア、観光・ホスピタリティ、公共事業など、あらゆる分野に及びます。

不動産は5件の取引で首位を維持しながら、金額が公表されたのは3件のみで、総額は約3億9270万ドルでした。 これらの取引は主に構成プロジェクトの再構築と譲渡に焦点を当てており、業界全体の投資動向や資産再編を反映しています。

住宅分野に加え、産業用不動産や物流施設もM&A資金の主要な投資となっています。JLLベトナムは、eコマースとサプライチェーンの急速な成長が、倉庫、物流センター、産業インフラに対する莫大なニーズを継続していると指摘しています。

不動産分野が圧倒的なシェアを広げているにもかかわらず、ベトナムのM&A市場は他の分野においても魅力的な機会を提供し続けており、市場全体の活力と取引の多様化への傾向を反映しています。

グラント・ソーントンの専門家は、ベトナムは堅調な輸出、高水準の海外直接投資（FDI）、大規模なインフラプロジェクトに支えられ、2026年を強いマクロ経済成長の勢いで受け止めています。

さらに、2025年に実施される構造改革、特に民間セクターの育成、法的予測可能性の向上、金融透明性の強化を目的とした政策立案は、取引の実行を大幅に改善し、投資家の視点を確実にしたものになれば期待されています。

資本市場の近代化、新規株式公開（IPO）活動の警戒化、そしてFTSEが2026年にベトナムを「警戒市場」に格上げするという高い期待感は、市場の偏見をさらに明るいとしています。これらの懸念は、M&A参加者にとって出口戦略を拡大し、企業価値評価水準を支えています。

しかし、アナリストらは、市場は引き続き選択的な姿勢を維持すると警告しています。戦略的投資家は取引活動において主導的な役割を維持すると予想される方、金融投資家は引き続き慎重かつ規律あるペースで資金を投入していく可能性が高い。